皮海洲：中国股市难以以股养老

　　职业投资者 独立财经撰稿人皮海洲(图片来源：和讯网)

　　随着《关于加快发展养老服务业的若干意见》的发布，“以房养老”几乎遭到了全社会的吐槽。实际上，在老人有房可供养老，甚至有多套房可供养老的情况下，如何养老还真不是政府部门该操心的事情。并且从中国家庭传统的伦理道德来说，家业通常都是留给后人的。只有那些没有后人的家庭才会考虑“以房养老”。而将这种没有后人的家庭才会考虑的“以房养老”政策拿出来向社会推广，这不是诅咒全国人民么?

　　而就在国人吐槽“以房养老”的时候，有证券市场人士借题发挥，提出“以股养老”，建议国人通过购买股票来养老，并表示，以股养老，10年翻百倍不是梦。

　　养老问题确实是当今中国社会必须面对的一个严峻课题。也正因为解决这个问题很迫切，所以这才有了“以房养老”这种怪胎的出现。但“以股养老”较之于“以房养老”来说更加不靠谱。毕竟如果仅以养老而论，“以房养老”还是能在一定程度上解决养老问题的。但如果是“以股养老”，老百姓用于养老的资金怕是要打水漂了。因此，市场人士不应该用“以股养老”来忽悠国人，“以股养老”对于当下的国人来说是不负责任的说法。

　　目前的中国股市是不适合“以股养老”的。毕竟目前的中国股市总体上还是一个圈钱市，还是一个重视融资而轻视投资的市场。在这个市场里，投资者不仅不能取得必要的投资回报，而且投资者的利益也得不到有效的保护，各种损害投资者利益的事情几乎每天都在股市里发生。也正因如此，中国股市诞生了“721定律”。即十人炒股七人亏损两人持平一人盈利。投资者的亏损是一个大概率事件，几乎是不可改变的。因此，“以股养老”的结果，基本上就是导致投资者的本金越来越少，最终全部打了水漂。特别是投资者一旦遇上所持股票退市，投资者的资金就真的要打水漂了。届时投资者就真的人还在，钱没了，养老成了大问题。

　　当然，中国股市里确实有成长的企业，这是可以肯定的。问题的关键是，股市里真正成长的企业太少，相反各种平庸的公司太多。虽然业内人士鼓励投资者去寻找“可口可乐第二”、“百度第二”、“深发展第二”、“深万科第二”、“苏宁电器第二”、“腾讯第二”!但问题是这些“第二”在哪里。实际上，可口可乐、百度、腾讯本身就不是A股上市公司。至于深发展、深万科、苏宁电器，谁又真的能够持有其流通股10年不动?实际上也只有在事后，人们才发现深万科、苏宁电器等公司原来真的不错，而在事前恐怕无人知晓这些股票原来是可以作为养老用的。要不就让提倡“以股养老”的业内人士们指点指点，持有哪些股票可以10年100倍，可以“以股养老”呢?若能果真如此，那无疑是大功德一件。

　　也有观点认为，投资者可以通过持有优先股来养老。这种说法同样是不靠谱的。虽然推出优先股在我国已是大势所趋，但通过持有优先股来养老却是异想天开。一来优先股的收益率其实并不高，通常只是比银行利率高一些罢了。二是对于一些业绩不佳或者发展前景并不看好的公司，持有其优先股同样不排除资金打水漂的危险，而业绩能长期看好的公司并不多，作为全国人民来说，总不能为了养老都来买这几家公司的优先股吧。三是如果优先股股息偏高，那么这样的优先股又会成为企业发展的负担，企业会在公司发展顺利的情况下将这些优先股赎回，如此一来，投资者又如何可以通过持有优先股来养老呢?

　　所以，就目前的中国股市来说，提倡“以股养老”无异于忽悠国人，它比以房养老更加不靠谱。

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