公私募业务监管或不再分家 公募面临生存风险

　　“要么是局内人，要么就是出局。”电影《华尔街》这句台词，说的是中国基金公司目前处境。

　　接近证监会人士告诉资色小雅，监管层近日已在上海等地调研，酝酿将公募、私募按照业务进行监管：“今后可能公募发私募产品，到私募基金部备案，由私募基金部监管。私募发公募产品，就由机构部监管。”

　　这意味着，今年4月刚成立的证监会私募基金部，监管范围不仅包括私募机构，还包括公募机构的私募业务。

　　一句话概括，就是公私募公司不再分家，相同业务接受相同监管，基金业历史上空前的公私交锋即将展开。

　　换句话说，在打工体制“高墙”内多年的公募机构，与激励制度更明确的私募机构逐利竞技，面临前所未有的“出局”风险。如果公募机构没有大的变革，投资人选基金公司，今年要更加小心了。

　　中国到底有多少私募基金?随着私募纳入监管，答案越发清晰。

　　中国证监督会私募基金监管部副主任杨文辉日前表示，到4月底，已有超过5000家机构申请备案登记，1500家机构已完成登记，管理基金3700多只，规模基本上1万亿元。

　　而据证监会私募基金监管部主任陈自强透露，截至2014年一季度末，私募基金管理规模达22.38万亿元，规模已超过公募基金。

　　私募的市场话语权已在增强。

　　资色小雅从多家机构获悉，今年4月份，证监会对公募基金进行了创新主题调研，邀请部分私募机构人士参加。

　　“其实是在为以后的发展打下伏笔，私募也要发公募产品。”一位私募人士评价道。

　　根据新基金法，私募公司可申请公募基金管理人牌照，获取公募牌照后，私募公司可开展公募业务。

　　在私募界，最早公开表态要做公募业务的星石投资和欲设公募公司的九鼎投资，都未见公募批文消息。

　　但私募已在加大对公募的影响力。

　　知情人士告诉资色小雅，今年来，中国基金业协会已召集多次全国投资总监联席会议，参与者不仅包括公募、私募基金的投资掌舵者，还包括券商和保险（放心保）资产管理机构的投资总监们。

　　据参会人士告诉资色小雅，已有私募机构在承办投资总监联席会议。

　　换句话说，私募做了东道主，投资总监会议已经是由私募主场了。

　　不过，短期内私募与公募业务不会短兵相接。

　　一位私募大佬问资色小雅，如果把自己定位成高端奢侈品公司，卖10万元一个的包，囿于生产能力和受众群，最多只能生产1万个包。“为什么还要去生产高街产品，把包卖1000元一个呢?”

　　该私募还说，“短期内受制于团队的投研能力，我们能够管的钱容量有限。现在很多人说一句话，规模是业绩的敌人。若承认上述逻辑，私募公司在开展公募业务时，这应该是要想明白的问题。”

　　其实，监管也不希望私募卖“高街产品”。

　　在上周五券商创新大会上，陈自强称，关于私募基金合格投资者标准，证监会内部已研究多次，但是还涉及与银监会、保监会等部门的协调工作，目前还没有最后确定。

　　他说：“初步想法，机构投资者净资产是1000万，个人金融资产500万，或者是个人年收入30万，或者是夫妻年收入30万。”

　　私募的避让，并不能令公募机构放轻松。

　　从现实来看，已有大批公募投研人才向私募转移，更重要的是，目前已有保险机构在寻找私募机构管钱。而这些，过去都是公募机构碗里的“菜”。

　　在电影《肖申克的救赎》中，有这样一段话：“刚入狱的时候，你痛恨周围的高墙;慢慢地，你习惯了生活在其中;最终你会发现自己不得不依靠它而生存。这就叫体制化。”

　　这正是公募基金的写照。在过去很长一段时间里，公募机构时常在产品审批排队大军中抱怨，但也长期依靠监管牌照而生存。现在，私募即将入列监管，也将获得公募牌照，券商已有公募牌照，挑战马上开始。

　　没了业务牌照优势，公募机构高管大多是拿着相对固定年薪的“打工者”，和押上身家的私募机构创业者同站在阵前，气势上就输了。

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