李大霄：“钻石底”经受住了考验 是从业来最大的压力

李大霄 英大证券首席经济学家（资料图）　 

    央广网财经9月24日消息据经济之声《交易实况》报道，昨天A股市场收盘创出了18个多月的新高，上证综指收盘上扬1.5%，至2343点。券商类股领涨，投资者押注这一行业将实现稳健的利润增长，市场信心重振。牛市呼声一片。究竟牛市是不是来了？投资者是要勇往直前，还是见好就收呢？英大证券研究所所长李大霄对此解读。

　　经济之声：昨天看到这根大阳线，您心里痛快吗？

　　李大霄：非常好。慢慢长路还在后面，牛市还在后头。

　　经济之声：钻石底忍了这么长时间，您觉得辛苦吗？

　　经济之声：很具体的压力，您是怎么挺过来的呢？

　　李大霄：我觉得还是责任，我觉得总有一个人得站出来，在一片风声鹤唳的情况下，在所有人不敢讲的情况下，总有一个人得讲。我作为一个老的从业人员，在市场一度悲观和绝望的时候，我觉得还是要有一个人站出来，因为国家的利益在这个时候其实是非常希望股票市场能够有健康稳定的局面。而且作为投资人，我20年的经验来看，当你跟国家利益站在一起的时候，就显得无比的强大，其实这个时候对的概率是非常大的。而且有一句俗话叫跟着国家走，吃喝啥都有。

　　经济之声：我还特别想关注一点，您其实判断底部的位置应该说还是很准确的，那么底部的时间可能超出您的预期，没想到底部横了这么长时间，您判断时间周期的区别是在什么逻辑呢？

　　李大霄：这是正常的，，它是需要一点时间，这个时间需要IPO的生产开闸，需要整个供需关系彻底逆转。因为这个是A股有史以来，最庞大的市值25万亿，情况跟以前非常小市值的时候，它会形成钻石底的宽度就会窄一些，尖一些，但是这个钻石底的宽度就横跨了三年，因为它的庞大市值所决定的，而且它是第一个在全流通状态下的底部，这个底部是非常扎实的，因为横跨的时间太长了。

　　经济之声：应该说这个钻石还是挺大的，三年这么大一个钻石，如果按这个逻辑来看，您这波行情预测能到多少点呢？

　　李大霄：我觉得这个是一个重心缓慢上移的过程，这是一个的真实的牛市，它的中心还是非常稳健的往上走，因为它横跨的时间非常长，筑底就用了三年，它上涨时间非常长。

　　经济之声：这一波上涨，您觉得它的主线会是一个什么样的脉络呢？

　　李大霄：这一次主线我认为是一个真实的牛市，它是会反映经济增长，反映上市公司的业绩。很多非常差的股票，或是一些非常小的公司，它在以后的运作里，基础并不牢固，可能会逐渐恢复它的本原。很多的市场的龙头板块还是市场的中心和主流，它的以后的上扬，应该是比较稳健的，而且它在全球市场横向比较来看，它都是有股指优势的。所以从这个角度上来看，它的主线无疑就是大盘蓝筹是最佳的配置点，这是可以说是没有比这更便宜的资产了。

　　经济之声：蓝筹里面有没有需要行业关注的？

　　李大霄：对于中小稳健的投资人，我第一个推荐还是高折价的封基，这是非常稳健的，第二是上证50的ETF，沪深300的ETF。再有就是A股里面的龙头股票，国家最进场的目标为首选，比如银行是首选，保险是次选，整体金融是首选，它占整个市场的56%。第二个是地产、基建、铁路等等，这是国家鼓励的，还有估值非常非常便宜的，这些我觉得也是一个配置机会。

　　经济之声：拿股的时间您预测大概要多长呢？

　　李大霄：我觉得它还没有反映投资价值，还没有反映它的真实价值，都可以拿，这是价值投资的一个经费，它还没有反映，我觉得还是可以的。只不过上证50它的这个起点这一次是全球主要市场里面最低的，它的股息率能够达到4%，超过4%，这样对于一些的非常要求稳健的资产来说，或者说一些比较的长远的打算应该说还是值得配置的。（博客：李大霄）

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