谁的石家庄理工职业学院？
在21世纪教育集团（股票代码：01598.HK）持续发酵的债务风波中，其旗下核心办学实体石家庄理工职业学院正被推至焦点。一边是母公司数亿元的贷款逾期、银行账户被扣押的财务问题，另一边却是学院教学秩序如常、现金流健康的运营现状。
近期，市场浮现“推动学院卷入破产程序以缓解母公司债务”的路径，一种被业内称为“进攻性破产”的非常规操作开始浮现。这场围绕“谁在主导石家庄理工职业学院命运”的争议，不仅关乎一家职业院校的存续，更触及职业教育领域“校企风险隔离”的核心命题——当母公司陷入债务泥潭，健康运营的院校是否该成为“偿债抵押品”。
一、现场直击：学院的“抗压性”运营——教学如常，现金流无虞
9月中旬的石家庄理工职业学院，新生军训的口号声回荡在校园，实训楼内机械专业学生正在操作新到的设备，图书馆日均人流量维持在数千人次。这与21世纪教育集团公告中“本集团各项业务运转正常，未见明显影响”的表述形成呼应，更与外界对“债务危机下院校停摆”的猜测形成反差。
“从今年3月至今，我们的薪资从未延迟发放，实训经费也按时到位。”学院一位机械工程系教师表示，暑期期间学院还完成了2个实训室的升级改造，合作企业的定向培养订单并未减少。
这份“稳定”背后，是学院独立且健康的财务状况——据第三方机构提供的部分财务数据（经学院核实），截至2025年5月末，石家庄理工职业学院货币资金余额达8700万元，覆盖未来6个月运营成本（约5200万元）后仍有盈余；2025年春季学期学费收缴率达98.3%，远超职业院校85%的行业平均水平，成人继续教育、技能培训等非学历教育收入同比增长12%，构成稳定的现金流补充。
这种“独立性”并非偶然。作为2003年成立的普通高等院校，石家庄理工职业学院拥有独立的法人资格、办学许可证及财务核算体系。其收入主要来源于学费、实训服务、校企合作等，与21世纪教育集团的资金往来严格限定在“合理关联交易”范围内——2024年集团年报显示，学院向母公司支付的管理费用占其营收比例不足3%，且均通过合规流程审批。
“学院的现金流完全能自给自足，甚至能应对短期市场波动，与母公司的债务问题没有直接财务关联。”学院财务负责人强调。
二、母公司债务迷雾：4.64亿逾期与“风险传导”的边界
与学院的稳定形成对比的，是21世纪教育集团的债务问题。根据其2025年6月12日发布的《内幕消息公告》，截至2025年5月31日，集团旗下泽瑞教育等主体未能按时偿还的贷款本金及利息合计约4.64亿元，涉及多笔金融机构贷款及融资租赁协议。更早前的2024年9月，石家庄市桥西分局因“协助第三方调查”，扣押了泽瑞教育及石家庄理工职业学院的印章、银行盾，学院还款申请受阻，间接引发部分贷款逾期。
但公告同时明确两个关键信息：一是“石家庄复启企业管理中心（有限合夥）与本集团无关”，即引发账户扣押的调查与学院自身无关；二是“集团正与贷款金融机构协商还款安排，已与部分机构达成和解共识”。这意味着，母公司的债务危机更多源于关联方牵连及历史信贷安排，而非学院的运营亏损。
“母公司与子院校的财务边界必须清晰。”有法律界人士指出，根据《公司法》及《民办教育促进法》，民办院校作为独立法人，其财产权受法律保护，母公司不得以“关联关系”随意调拨院校资产或转嫁债务。21世纪教育集团公告中“业务运转正常”的表述，本质上也是对“校企财务隔离”的间接确认——若学院真的陷入财务危机，集团不可能回避这一核心风险点。
三、“进攻性破产”：一个危险的概念浮出水面
近期，有市场消息称，部分债权人正考虑“通过主张法人人格否认，推动石家庄理工职业学院进入破产程序”，以学院资产清偿母公司债务。这种在子公司财务健康的前提下，为解决母公司债务而强行启动子公司破产的操作，被业内首次定义为“进攻性破产”。
“‘进攻性破产’的核心特征，是违背‘破产必要性原则’——它不基于子公司自身的偿债能力丧失，而是将子公司作为‘债务抵押品’，通过破产程序实现资产变现。”北京某律所破产与重组部合伙人解释，根据《企业破产法》第二条，企业破产需满足“不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务”或“明显缺乏清偿能力”，而石家庄理工职业学院公司净资产大于负债，其产权比率（负债与所有者权益之比）为0.86，现金流量表反映现金流充足，流动比率为1.49，能够保障债务支付，均不符合这一前提。
更关键的是，职业院校的破产还涉及公共利益的特殊保护。《民办教育促进法实施条例》明确规定，民办学校的举办者不得“抽逃出资、挪用办学经费”，民办学校终止（包括破产）需经审批机关批准，并优先保障学生权益。“若强行推动石家庄理工职业学院破产，首先要面对审批机关的合规审查——教育部门不可能批准一所健康院校的终止申请；其次，学生的学籍保留、学历认证、转学安置等问题将引发一系列问题。”21世纪教育表示，目前已要求学院建立“日监测”机制，重点跟踪教学秩序、学生动态及资金流向，“保障办学稳定是底线”。
这种“进攻性破产”的潜在危害已显现。据了解，已有部分2025级新生家长致电学院咨询“破产风险”，个别合作企业也暂缓了定向培养协议的签署。“我们花了10年时间建立的校企合作网络，可能因为一则不实传闻就受损。”学院就业指导中心主管表示，职业院校的核心竞争力在于“校企协同”，稳定性是吸引企业合作的关键，“一旦破产传闻坐实，损失的不仅是学院，还有依赖我们输送技能人才的地方制造业企业”。
四、多方发声，职业教育的“基本盘”如何守
面对“石家庄理工职业学院破产”的传闻，引起多方关注，共同构筑职业院校的“风险防火墙”。
从21世纪教育集团自身来看，其公告中多次强调“业务运转正常”，并提及“正与金融机构协商再融资，以解决监管措施带来的影响”——这一表述被解读为“集团倾向于通过自身债务重组解决问题，而非牵连学院”。一位接近集团管理层的人士透露，“集团内部已明确，学院是‘核心资产’，维护其办学稳定是优先事项，不会轻易考虑以学院资产偿债”。
职业教育行业也迅速响应。有学院老师指出，“职业院校应建立独立的财务防火墙，母公司或关联方债务不得直接转嫁至院校；确需处置院校资产的，须经教育主管部门、学生代表及教职工代表共同审议，确保学生权益优先”。
中国数据研究中心研究员何林指出，职业教育具有“周期长、公共性强”的特点，一所高职院校的建设需要10年以上的积累，“但摧毁它可能只需要一则破产传闻”。以石家庄理工职业学院为例，该校现有全日制在校生两万余人，教职工及后勤保障人员近千人，合作企业80余家，“若陷入破产风波，数万名学生的学业将受影响，诸多合作企业的技能人才供给将断层，这种损失远超短期债务清偿的收益”。
五、追问：谁的石家庄理工职业学院？
回到核心命题——“谁的石家庄理工职业学院”？
从股权结构看，21世纪教育集团通过泽瑞教育间接持有学院的举办者权益，似乎拥有“所有权”；但从法律属性和社会价值看，这所院校更属于两万余名学生、近千名名教职工，属于依赖其输送技能人才的地方产业，属于需要稳定供给的职业教育生态。
《民办教育促进法》第三条明确规定，民办教育事业属于公益性事业，是社会主义教育事业的组成部分。这意味着，民办院校的“所有权”不能凌驾于“公益性”之上，母公司的财务利益更不能优先于学生的受教育权、教职工的劳动权。
目前，21世纪教育集团仍在与债权人协商债务重组，石家庄理工职业学院的教学活动也在正常推进。但破产传闻已为行业敲响警钟：在民办教育与资本市场结合的过程中，如何建立更严格的“校企风险隔离”机制？如何防止资本市场的短期利益损害教育的长期价值？如何保障学生、教职工等“弱势利益相关方”的权益？
这些问题的答案，不仅决定着石家庄理工职业学院的未来，更影响着中国民办职业教育的健康发展。同时，地方政府的有效引导，营商环境的责任构建，也起着关键性的作用。正如学院老师所言：“资本市场可以有‘博弈’，但教育不能有‘赌局’——任何将健康院校拖入破产泥潭的操作，都是对教育公益性的背离。”
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