靳理政：第三次历史机遇是以时间换空间

　　中登公司最新露的数据显示，上周A股新开户6.4万户，日均不到1.3万户，创出2007年有统计数据以来的新低。这是潜在投资者已被充分挖掘，还是A股自身吸引力不断下滑的结果？业内专家普遍倾向于后一种原因，实际上，A股赚钱效应长期缺失，已使得投资者望而却步。截至上周末，A股持仓账户数仅为5362.90万户，相比历史最高时的5728万户减少了365万户；A股持仓账户比例从最高峰时的40%，降至目前的30%出头。

　　本周初的中阳线令人惊喜，但这几天的表现又让投资者梦想照进现实，股指从2012年到今天，一直徘徊在2000点左右，这是一个非常折磨人的震荡。所以从数据上看，开户数和持股户数的减少正印证了中国股市是一个急功近利的市场，是一个投机的市场，大家的耐心太差，就算是学习巴菲特，很多人也会中途放弃的。有的人或许是坚持了，而且坚持了很多年，比如中石油，从48元一直坚持到今天的7元，还有的持有时间长达七八年的，目前还是深度套牢。从结果看，似乎价值投资一无是处，似乎就是失败。但有想过这些人为什么会出现价值投资的失败呢？很简单，在做价值投资的时候几乎就没有认真做好研究，有的研究了也持有了，但真正大赚的时候却不知道出手，导致以后再也没有翻身的机会。中国股民喜欢一惊一乍，咱们的市场消息也就一惊一乍，中国股民绝大部分进来是为了投机，可是投机赚钱了又不想走希望再多赚一些。

　　从上证月K线上看，KDJ的K值截至到今天，历史上只有三次是在20以下，第一次是1994年7月，K值是4.298，第二次是2005年6月，K值是11.881。第一次出现后，股指行情从最低的325.89点涨到最高2245.43，第二次出现后，股指从998.23点涨到最高6124.04点，这两次的行情的涨幅都很大，两次相差时间11年，其实很多人没有赶上第一次，好多人赶上了第二次，这两次除了技术上有雷同外，相应的在政策上也有雷同，基本上是利好政策多，但在低点之前没有影响，投资者的心理达到了崩溃的边缘，甚至悲观到了预测股市崩盘。当然也有很多人错过了第二次出现的机会。于是很多人期望出现第三次这样的机会，还好第三次机会来的比第二次要早一些。2009年1月，月线KDJ的K值是10.314，当月最低点是1844.09点，随后开始大涨，但最高涨到3478.01点后就开始调整，一直调整到现在。不过，就是再怎么调整，股指最低是1849.65点，没有低于1844.09点。三次关键K值，三次的股指表现都不一样，第一次是稳健上升，第二次是急速上升，第三次是缓冲后的低位震荡，这三次还反映了中国GDP的表现，证明了股市确实是经济发展的晴雨表。这第三次的表现，也是一次急速非理性后的低调理性表现。

　　我认为第三次历史机遇是以时间换空间，只要研究好行业和股票，做好低仓位的布局，慢慢的跟随主力低吸，我们等的就是市场最后的崩溃，然后蓄势待发。